4/6日新聞重點即時看

By | 2021-04-06

大家早安,清明假期這四天,國際上長線比較需要我們follow的新聞,我整理如下

一,美國就業漸趨好轉

美3月非農就業人數增91.6萬人 遠高預期

我當年當總經研究員時,我師父教我說,FED的任務是在沒有通貨膨脹的壓力之下,協助達到充份就業,看FED的動作,兩個指標,一個是物價,一個是就業,當就業逐漸好轉時,如果通膨壓力漸大,FED就會開始改採收縮的動作,目前我的看法是,由於疫情還未完全明朗化,法國都重新封鎖了,FED不會動作太激烈,但市場在預期心理下,還是會先行反映。

二,通膨壓力會比FED官員宣稱的還大

當就業市場復甦,金融市場的另一個焦點就會放在通貨膨脹率,如果以比較基期來看,去年的4月及5月基期都比較低,目前CPI指數絕對值是在回升中,跟去年同期相比,到了4-5月,YOY會比較糟一點,考慮到近期各項產品價格都在調漲,我覺得目前通膨的壓力會比FED宣稱的還大

 

像是採購經理人指數,呈現大噴發的狀態,這代表市場的需求已經明顯回升,過大的需求突然湧現,價格勢必會上揚。

 

不過產品漲價對企業獲利是利多,但如果無風險利率一直漲,漲久了股票市場就會受影響,下圖是2014年以來美國10年公債殖利率走勢圖,我們拿它來跟標普500的走勢對照一下,景氣復甦之初,公債殖利率跟股市場是一起往上走,但等到殖利率走高到一定程度,股市因為估值的重新調整,也會出現修正的走勢,我們接下來要觀察的是四月及五月的CPI公佈後,會不會帶動美國10年期公債殖利率再往上突破,進而引導股票市場作修正。

對照的S&P500指數

公債殖利率的上漲,要漲到一定的水位後,股票市場才會有估值過高的壓力,特別是要跟企業獲利能力增長的速度相比較

我們去看這段時間,在市場因為估值調整而修正時,唯一能打敗市場的,就只有破壞式創新的股票,因為這些公司的業績成長幅度遠大於市場原先的預估,就算用調整後的合理本益比去評估,股價依然有上漲空間。

三,拜登大撒幣造就未來幾個亮點產業

拜登總支出2.3萬億美元的基建計畫,包括:6500億用於維修公路、鐵路和公交系統,250億用於機場建設,170億用於沿海港口和內陸水道建設,1740億用於支持電動車和電動車充電站的發展,6500億用於建設寬帶、清潔水、電網系統,4000億用於清潔能源貸款項目,1800億用於新興科技研發。

接下來聽說還有另一個2萬億美元的計畫在四月要公佈,除了先前大家已經耳熟能詳的電動車及基建概念股之外,我另外舉兩個台灣比較分得到大餅的產業給大家參考

電動樁概念股

拜登撒錢 14檔充電樁概念股衝

《DJ在線》充電樁拚普及,關鍵電源台廠出列

拜登再提50萬充電站、概念股飆!專家:普及挑戰高

德國Leibniz經濟研究所:充電樁數量增加10%,估增加電動汽車銷售量5.4%

工業電腦業

Moneydj財經新聞podcasts這一期有非常詳細的說明,有興趣的朋友可以點以下

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四,美元升值下的選股跟著本土法人走

從去年初一路下跌的美元指數,最近表現的相對強勁,走強的美元帶動了美股的上漲,但也造成新興市場股市的資金外流,近期美國景氣復甦優於其他經濟體,讓美元走強的態勢明顯,在這種情況下,接下來的選股必須以本土法人的思考邏輯為重心,而且要避開大型股,因為在寶佳事件之後,代操資金會被陸續收回,資金動能押中小型股可以,押大型股怕力量不夠。

所以我用XQ的選股平台選了一下上週四投信買超佔成交量2%以上的中小型股,選出來的個股如下

大家可以每天跑一次這個選股方法,從當中再去尋找在未來一陣子裡,業績表現可以打敗估值修正壓力的股票。

時序進到四月,接下來應該是從三月營收公佈的公司裡,再去尋找有沒有市場沒有發現的好公司,祝大家操作順利。

另外在XQ量化平台交易語法上線後,接下來我也會花比較多的時間來跟大家介紹這些語法的用法及一些常用的腳本,謝謝大家的支持。

 

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