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By | 2021-03-03

如何看待台積電這陣子的擴廠新聞

昨天最大條的新聞應該是這一條,今天工商時報把它做成頭版頭

美國AI國安委員會:中國若併吞台灣,晶片供應恐斷鏈

看這一則新聞時,可以搭配下面這一則兩天前的經濟日報來看

台積電衝刺美國布局 要蓋六個廠

當美國人認為,美國恐因依賴台灣晶片製造商而喪失對商業與軍事成功至關重要的半導體優勢,美國必須打造具韌性的國內晶片設計、生產基地,這時候台積電突然傳出消息說,去美國可能不會只蓋一個廠,最後會蓋六個廠,時機是不是很剛好呢?

我覺得台積電這樣的作法是很有道理的

一,先卡位。

美國國防部預估、2022年底美國晶片製造產能僅佔全球的8%,遠低於1990年代的40%,高達90%的尖端晶片產能將集中在台灣、中國以及南韓。

美國對進口晶片的依賴(特別是從台灣進口的晶片),讓自家經濟和國防在面臨敵外國政府、天然災害以及其他可能破壞電子產品供應鏈事件時的戰略脆弱性暴露無遺。即然美國希望半導體自製率能提升,台積電如果不去,就是把市場讓給三星或intel 。現在台積電一次宣稱要蓋六個廠,台積電六成客戶在美國,目前製程技術又領先,直接就把未來的市場給卡死了。

二,規模擴大可以談到更好的優惠條件。

上面那份報告中說,縮小美國與南韓、台灣、新加坡等國所提供的投資優惠差距並將優惠擴大適用至盟國企業,將有助於鼓勵美國企業在國內建廠並吸引像台積電(2330)、三星(Samsung)等外國企業。台積電如果只蓋一個廠,優惠條件一定不如說要蓋六個廠。所以一次要很大塊的地,夠經濟規模的基礎建設,是比較划算的

三,提高上游廠商一起前往的意願。

上週不是有一則新聞說台積電去美國蓋廠成本是台灣的好幾倍嗎?

如果只蓋一個廠,生產兩萬片,日系的供應鍊去的意願應該是不高,如果說之後總廠房面積會是南科的兩倍,那日系供應鍊去的意願就更高了。

四,分散風險。

台灣最近可能缺水,電的部份光一個藻礁公投就可能讓未來的供電產生重大變數,另外土地也是一個大問題,台積電如果認為未來是黃金十年,要大幹一場,是有必要思考把一部份的產能佈建在國外,先前考量的是中國,現在要分散風險,最佳的地方看來是美國。

所以我認為,市場把台積電要去美國設廠視為利空,應該是不必要的,去美國可以說是國際情勢所逼,但也是一個機會,做成功了,台積電可以加深與美國客戶的關係,像Apple,高通,AMD,Xilinx,Nvidia這些大客戶,一定會希望台積電在美國本土也有晶圓廠,這些人如果生意興隆,台積電也會水漲船高。

所以如果我們相信未來幾年,包括5G,電動車,人工智慧,物聯網等等應用,都會帶動半導體整體市場的穩定成長,那麼對於台積電到美國設廠這件事,我們應該是要更有信心。

至於台積電到美國設廠,是不是就會造成台灣戰略價值下降,美國就不用協助台灣抵抗老共的武統呢?  別擔心,研發重心還是放在台灣呢! 24小時三班制研發,這種事情您覺得在美國有辦法這麼幹嗎?  沒擔心!  台灣的理工男還是會繼續燒肝護台灣。

當然短期消息面是紊亂的,台積電的股價在這些紊亂消息的影響下,多少會受影響,更何況中芯在中國政府的大力扶植下,蔣尚義與梁孟松又來自台積電,拜登對成熟製程技術及設備如果真的開放下去,短期台積電股價受消息面衝撃 也是難免

但長期來看,我們還是密切觀察台積電的美國佈局,我覺得這是台積電更上一層樓的重要一步。

我樂觀期待台灣廠商有機會開始打造全球化半導體供應鍊。

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