籌碼九階段論

By | 2019-04-22

一檔個股行情的興起與幻滅,在籌碼面,有一定的表現方式,市場主力要出貨,有養,套,殺三部曲,而一個完整的籌碼循環,則可以細分為接,護,拉,換,養,軋,出,套,殺等九個階段,我們只要能夠辨識出目前股價處於那個階段,就知道什麼股票要列入觀察名單?什麼股票要準備進場? 什麼股票要準備出場? 什麼股票要放空? 什麼股票要回補?

大部份的股票,股價總是跟著大盤隨波逐流,這些股票不在我們關注的範圍,但一檔股票如果開始有行情,在籌碼數據上,會呈現開始收集到逐漸發散的現象,從收集到發散,我們可以把它畫成下面的這張圖

我稱之為籌碼九階段

一,接

一檔股票當股價調整到一定的程度之後,或是盤整到一定的時間之後,大股東或法人,主力等大戶,一旦覺得股價夠便宜了,便會開始逢低承接,在這個階段,股價可能下跌或盤整,但主力會呈現持續的買超,股價上漲時買超比較少,股價下跌時買超多一點,但買超金額不大,籌碼上呈現散戶賣超,大戶買超的情況。

在這個階段,我們會看到籌碼面呈現出來的現象有

1,大戶買超,但主力不見得是買超

2,散戶賣超

3,融資減少

4,成交量不大

5,股價基本上還在下降趨勢但跌勢漸緩

最重要的重點在於,股價雖然下跌,但內部人持股是增加的

而且股價雖然還在跌,但收集派發指標已經先止跌,代表雖然有大咖的在賣,但開始有大咖的在買。

 

 

二,護

買超一陣子之後,如果股價已經跌到目標價,主力大戶會開始更積極的佈局,買超的金額變大,股價也跌不下去,這時就開始進到護盤的這個階段,這個階段的特徵有幾個

1.股價多日未再破底

2.區間主力買超的金額愈來愈大

3.成交量比以前大

4.主力不只逢低承接,也開始追價買進

三,拉

在低檔買不到籌碼之後,主力會開始追價買進,通常這時候還不會有什麼消息,市場甚至會覺得這檔股票怎麼莫名地就漲了起來,主力在這個階段還是呈現收集的情況,雖然很多時候是又拉又殺來洗出短線籌碼,但累計的主力買超是不斷上昇的,這個階段的特徵有幾個

1.股價開始明顯上漲

2.主力持續買超

3.消息面還沒有什麼特別的利多

4.股價比大盤強

 

 

四,換

人家說紙是包不住火,公司派或主力的持續性買超行為,隨著股價的強勢表現,總是會引起市場注意的,再者主力在吸納足夠的籌碼後,也會希望市場共襄盛舉,於是,基本面的各種利多消息會出現,法人,代操,高手等先知先覺者,也會開始進場,成交量會大增,籌碼會快速的換手,但主力還沒有真的出貨,只是消化掉不同價位的散戶賣壓。這個階段的特徵是

1.法人買超

2.官股券商,高手券商,前十大綜合券商總公司也是買超

3.千張大戶開始增加

4.股價比大盤強

5.融資減少

6.大戶買超,散戶賣超

再以台郡為例

當一檔股票從代操到外資,投信到官股都一起進場買,這檔股票應該就是進到所謂的大家一湧而上的階段。

五,養

股價漲到一定程度之後,散戶們一定會追不下手,這時候主力為了營造出貨的機會,往往會故意示弱,讓短多驚慌下車,也讓空頭覺得高點已過,開始放空,這一階段的特徵是

1.漲幅已大

2.股價轉弱

3.融券開始增加

4.主力小賣超

以國巨為例,請參考下圖

當拉到一定程度之後,融資與融券會同步增加,放空者會覺得漲幅這麼大,可以空了,但另一方面市場散戶追漲型的還在融資加碼,當然要有夠多的資才養得出夠多的券,所以不排除這階段是主力把現股換成融資,用來養券。

六,軋

豬養肥了就是要殺,如上圖的國巨,在累積了一定的空單之後,主力會開始拉高準備出貨,通常在這一段會配合一些基本面及消息面的利多,公司在媒體上的曝光也會逐漸變多,甚至有些不良的主力會配合所謂的老師的網紅們大肆宣傳公司的好消息,讓放空者被軋的受不了,這一段的特徵是

1.消息見報率大增

2.社群媒體常曝光

3.融券大增

4.主力買超停滯

5.成交量很大

 

七,出

當放空者受不了之後,當好消息不斷出現之後,當股價漲幅已接近主力的目標價之後,當後面不會再有更好的消息之後,主力就會開始出場。這一階段的特徵如下

1.主力開始賣超

2.融券在回補

3.融資成長

4.消息面還是充斥著利多

5.法人仍在追捧中但股價上不大去,或是上去後撐不久

以國巨為例,在軋空時,主力就在出,軋完空,消息面大好時,主力其實是更有力的在出。

 

八,套

主力出貨的初期,股價往往還是隨著消息面開高,但常常開高走低,尾盤往往會留下影線,但整體就是偏弱,這陣子才買進的,應該都處於被套牢的狀態,這個階段的特徵是

1.消息面利多不斷

2.主力卻是賣超

3.K線有較長的上影線及下影線,或是長黑,相對大盤偏弱

4.股價盤頭,且位於短期均線下方。

5.千張大戶開始減少

6.大戶賣超,散戶買超

再次以國巨為例,

 

九,殺

等到主力貨出的差不多,或是在現有的價位出不掉時,就會開始下殺取量,把手上還剩下的籌碼全部拋出去。在這個階段,各方勢力也會爭相獲利了結,股價會有明顯的跌幅,幾個特徵如下

1.股價明顯下跌

2.下跌時進場的是想要撿便宜的散戶,但愈撿股價愈便宜

3.各方勢力包括主力,法人,公司派,高手,官股都站在賣方,先前累計的買超在加速的釋出之中

4.空單開始急劇減少

5.融資反而增加

到了這個階段之後,股價就會開始回到隨波逐流的情況,但因為籌碼凌亂,且乏人問津,成交量會開始萎縮,成為盤面上無足輕重的股票,一直要到股價又跌到主力有興趣的價位,才會再次進入九大階段的第一階段。

國巨就是最經典的例子,就算本益比再低,主力還是一路殺,籌碼零亂之後,在主力回頭進場前,這檔股票就由絢爛歸於平凡了。

通常主力也會配合大盤的多空循環,所以大部份的股票在大盤觸底時會出現接及護的情況,當大部份的股票在套跟殺的階段時,大盤也就差不多要見高點了。

當然不是所有股票的行情都有這九個階段,有的股票,公司派是不踫股票的,所以沒有接跟護的階段,有的股票是小股票,空頭不大踫,所以也就沒有養跟軋這兩階段,不過我這一篇想要跟大家說的是,當我們研究一檔股票時,不妨問問自己,這檔股票現在是處於這九階段裡的那一個階段?

以作多為例,我最愛是從拉到換的過程,特別是前面如果有接跟護,那麼我大概就會從拉就進場,然後觀察有沒有換這個階段,如果有,那就抱牢,如果沒有,代表市場不認同,那我就見好就收。

同樣的,如果是市場上的強勢股,我會觀察會不會有養跟軋的機會,如果沒有,追高的意願就不強。

如果市場行情我覺得再漲有限時,我會挑完成套牢且在出貨階段的標的來作空。

常有朋友拿一檔股票來叫我算命,基本上我就是看這檔股票目前處於這九個階段裡的那一段?,當然大部份的股票其實是處於乏人問津的出貨後階段,看不出有大行情的潛力,這種就是隨波逐流了。

這種把標的套到這九階段裡去觀察的好處是,你可以預測接下來要進到那個階段,因著不同的階段,都有對應的操作策略,如果狀況如預期,那就按表操課,如果與設想的不一樣,那就先退出來,這樣就至少進退有據,不至於因為盤面的波動而隨市而動了。

 

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