想要穩定收益是買債券型基金好? 還是買投資等級公司債好?

By | 2019-05-20

自從Moneydj推出投資等級海外債小額交易平台之後,有些原本以購買債券型基金為主的Funddj客戶,希望我們可以比較債券型基金與海外債的差異,我個人的看法是,如果投資金額有限,又必須考慮流動性,且可以忍受一定程度的淨值下滑的朋友,債券型基金仍是不錯的選擇,如果資金水位較高,重視長期的穩定配息,不理會期間債券價格的波動,或是本身的財經專業知識夠,有研判企業償債能力及利率趨勢方向的專業人士,那麼小額海外債是可以考慮的方向。

為了便於討論,我透過Moneydj自主理財的功能,組了一個全部以海外公司債為投資標的美元計價的基金投資組合

上述的基金都是基富通有上架可以買進的標的。

這樣的組合,長期的報酬率如下,過去20年組合績效是56%

如果以最近來看,過去兩年的報酬率變化如下

最差的年化報酬率是負的3.69%

我們可以對照一下單一筆海外債券,例如下面是蘋果 4.375% 2045年到期的債券價格,過去五年的走勢圖,我們會發現,價格的波動幅度大約10%,殖利率大約在4%上下波動。

所以買像蘋果這種手上現金多到爆,債信很安全的債券,過去五年的年報酬率每年穩定的就是4%左右,一年配息兩次。 如果是買債券型基金,收益有一部份會被扣管理費,但好處是流動性比海外債好,也不用一萬美元才能買。

因此,如果你是定時定額族,或是小金額投資人,債券型基金是合適的

但如果是有一定的資金水位,希望有一部份的資金可以每年有固定的利息收入,而且收益率最好可以穩定在4%左右,那麼小額海外債是一個可以考慮的標的。特別是如果您有一定的財經知識,會判斷那些企業的護城河是否愈來愈高,會判斷利率是否要往下走了,那小額海外債會增加您印證觀點,賺取投資利得的機會。

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