台股版投資怪傑之十六~ 用經營者的角度在挑股票的學弟

By | 2021-07-29
昨天在看Jenny寫的美股投資學時,Jenny寫道: 從經營者的角度,找到值得投資的好公司,這讓我想起了一位本身也是經營者的學弟,以及他從經營者看投資的選股哲學。
我這位學弟跟我有很多相似之處,他也是來自中南部,我跟他去KTV時,會合唱伍佰的熱淚晚班車,他也是在網路泡沫前創業,商業模式也是B2B 不過他的客戶遍佈各種B2C的行業,跟我們只專注在金融業相比 他的觸角更廣闊 看的世面也更多。
由於都是商科背景,所以在還沒有創業之前,我們都會作股票投資,創業後有更多的體會,在投資方面,就更有共鳴,Jenny說的從經營者的角度挑股票,我這學弟算是身體力行,他的投資邏輯就一條: 找到辛苦多年後,要開始大量複製成功經驗的公司。
這個投資邏輯跟他的創業歷程有很大關係,他創業的前幾年經歷過網路泡沫,也到大陸去闖盪多年,創業的資金,燒到快見底,最終他找到了一個新的產品定位,在十多年前就開始走B2B的Saas模式,剛好搭上電子商務列車,業績開始猛爆性成長
所以他的投資邏輯就變成專注投資在,已經證明這商業模式可行,開始要大量開分點複製成功經驗,或是把產品銷往世界各地的公司
我舉他推荐給我的明牌,來說明他的這個概念
先舉5904寶雅為例,他十多年前就跟我推荐這家公司,他要我去這家公司開的店逛逛,我想說我一個大叔去這種店會被當怪叔叔,後來跟兒子騎車環島,在中部剛好踫到有一家店,硬著頭皮走進去逛了一下,就聽懂他的意思了。
他說這家公司在百貨業中,瞄準了年輕女生喜歡多樣化,個性化 中低價位美容等相關商品的市場 從南部起家,這家公司切進了一個以往被忽略的客群 女為悅己者容,他覺得這一塊市場做的起來。這家公司的業績,隨著它持續的擴點,會持續的成長,而且一旦它有經濟規模之後,進貨的成本更以壓的更低,到時候它的獲利成長速度,會比營收的成長速度還快 我查了一下,他報我這檔時,寶雅才只有40多個分點,現在好像超過兩百個點了
這家公司剛上市時,2008-2012年左右,6億資本額,一年做50-60億左右的生意,每股賺4元左右,但隨著分點的持續擴增,現在一年營業額做到170多億 。 去年EPS更達到21元
所以他對單點做的很有成績,已經證明是可以持續複製的商業模式,然後開始大量擴點的公司,都非常的有興趣,這幾年,他陸續報給我同樣概念的公司,還有瓦城,85度C 六角等
他也把同樣的概念用在美股投資上
他認為如果一家公司的產品在美國大賣,一旦這家公司開始往全球擴展生意,就非常值得注意,先前他用這樣的概念投資的公司包括星巴克,臉書,Netflix 近幾年則是投資zoom及slack
他作為XQ這麼多年的使用者
從以前到現在,講來講去,就這麼一千零一招,所以他對XQ唯一的建議就是多給他這方面的新聞,讓他可以第一時間就知道,那些美國及台灣新掛牌的公司,符合他的選股邏輯,像我們推出的新公司老板影音專訪,他就很喜歡
他認為,公司的經營者如果適度的講清楚接下來他要做什麼 是可以吸引到認同他思維的長線投資者
以上是我這位學弟的投資邏輯
XQ的使用者裡,有幾位確實本身有不錯的事業,有幾位公司都上市櫃掛牌了,有機會我再來挖看看有沒有其他可以分享的想法

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