台股投資怪傑之29~訂閱經濟的追夢人

By | 2021-07-29
先聲明,今天介紹這位幾乎都專注在美股操作,所以有點文不對題,但他的故事實在太有趣了,我實在割捨不下,還是寫出來,但他的方法目前在台股幾乎找不到可以投資的標的,所以如果只操作台股的朋友,金歹勢,可以跳過這一集
這位怪傑曾經是台灣法人圈,頗富盛名的科技股研究員及操盤人,因為年紀大了,受不了每天比績效的壓力(他自己說的)
幾年前就退了下來,當個快樂投資人
這幾年因著對XQ美股有不少建議,所以我們偶有聯繋
知道他專注在投資訂閱型經濟概念股,所以這次寫怪傑時特別向他請益,他也很大方的提供了不少我覺得蠻值得大家參考的觀點,以下是我整理的幾個重點
一,訂閱制股票是最容易自己作研究的股票族群。
他說,作訂閱制的公司,不管是Adobe還是微軟,Netflix
他們的服務我們都很容易就體驗到,服務的單價上網去查就查得到, 每一季的財報都會揭露目前的使用人數,所以剩下的就是我們覺得未來全世界還會有多少人訂閱這個服務,這個數字每個人看法都不一樣,有趣就在大家看法不一樣,所以如果有家推訂閱制的公司才剛推出服務不久,你上去體驗它的服務,覺得這服務很棒,訂價也合理,你自己直接變成會員,然後也想推荐給你的朋友,於是,你就可以自己估一下最終這服務會有多少人用,這樣你就可以預估出這家公司未來的營收規模,跟現在一比,你會知道還有多大的成長空間,接下來就可以判斷目前的股價有沒有完全反映其未來的成長潛力,這樣就可以判斷要不要開始進場買一點了
他說以前我們研究電子股,常常得去追訂單花落誰家? 必須勤於拜訪,現在只要在網路上勤快的找各種掛牌公司新推出的訂閱服務來試用,這樣的研究方法,不必在投信上班就做得到,他覺得非常適合每天掛在網上的投資人
二,盡量找獲客成本低的公司
如果是新創公司,要獲得每一位客人,可能要付出大筆的行銷費用,但如果是在該領域早就享有盛名的公司,要推訂閱服務,獲客成本就會低很多
他舉Goolge作例子,這家公司跟FB幾乎壟斷了全球的網路廣告預算,但Google比FB機靈,這幾年陸續推出Google Drive , YouTube music YouTube Premium, G suite等等訂閱服務,由於它原本就有非常多免費服務,所以很容易就可以把免費會員拉來變成付費會員,他的獲客成本就非常的低
google靠著訂閱制,雖然這兩年在自駕車 , 人工智慧 雲端服務等多個領域投入大量資金且顆粒無收,但股價表現還是勝過FB(見附圖)
相反的,這兩年也有不少標榜訂閱制的新創公司,從創投拿了大筆錢花在行銷上,獲客成本就遠比這些原本就在該領域很有名的公司要高很多,所以才會有所謂成長駭客的行業,專門幫這些名不見經傳的公司,透過病毒式行銷,讓會員數很快的成長
這位怪傑說,他研究這些公司的財報發現,有不少公司花在行銷上的預算暴增,但取得每個客戶的成本除下來也是暴增,這有三種原因,一是產品沒有打中人心,所以廣告曝光後吸引不了人們去訂閱,第二種是行銷技巧不到位,沒有打到目標客戶,第三種則是退訂率太高
他先前有買一些訂閱制的股票,在財報公佈前股價大漲,財報一公佈之後,發現聲勢很大,但真正帶進來的客戶增長幅度比預期少很多,只能先出場再看看
三,儘量挑可賣到全世界的訂閱制公司
他舉線上教學作例子,他認為大家以後不用出國就可以上到長春藤名校的課程,這對全世界都有吸引力,但如果是台灣的公司推這樣的服務,大概就只有台灣人會買單
再舉另一個例子,他說有家公司叫作Dazn的,說要作體育界的Netflix
但它主要播的體育賽事是歐洲及日本的,美國職籃跟職棒都沒有,這樣就很難叫美國人或是台灣人買單了
四,找可以不斷推出新訂閱服務的公司
他舉Salesforce為例,這家公司推了好幾個不同的模組,最近又併了Slack及Tableau
看樣子目標是讓全世界的企業都用它的服務作為各部門的內部管理系統
像這種的想像空間就會一直往上拉
我問他讓他賺最多錢的訂閱股票是那一檔? 他說是Amazon
他說Amazon貴賓會員每年付完年費可享無限次免運費這招太高了,因為這樣子Amazon先拿到一筆錢 在會員密集的地方蓋物流中心
然後會員為了大量享受免運費的優惠,又會用力在Amazon上消費,對Amazon來說,等於圈住了一大群死忠粉絲
他說他最喜歡這種可以把客戶綁的死死的會員制
他舉最近在申請IPO的Robinhood為列,這家推出的金卡會員,每月只要付5美金,除了免手續費之外還可以使用進階投資工具及一定比例的保證金優惠
你都付五美元了,當然會用力透過這個平台下單,更何況下單又不用手續費
他說這招真的蠻兇殘的 他非常看壞其他網路折扣券商
他覺得這家公司掛牌後,一定會再出更多的招
我問他為何獨鍾訂閱制的股票
他說以前他就覺得像中華電信這種每月寄帳單給你的商業模式最迷人
現在訂閱制就像電話費,水費,電費一樣每月扣款,只要達到經濟規模,單一客戶的邊際成本會愈壓愈低,所以一過了那個門檻 後面的營收成長幾乎會接近盈餘成長,這種公司只要押到一檔,可以抱很久
更何況他現在是個體戶,不能去Call公司,沒有資訊優勢,最好的研究標的就是這一類的股票
我看他轉戰美股訂閱制公司之後,整個人變的非常的積極正向,覺得對每天都掛在網路上,有很勇於嚐試新服務的朋友,這可能是另一個投資之道,近期蠻多券商在積極籌備推出新的美股定時定額服務,也會提供客戶更多美股的報價及盤後資訊服務,這可能是另一個投資方向,就把這位有趣的朋友的觀點介紹給大家
祝大家操作順利
可能是顯示的文字是「 Alphabet Class A(GOOG US) 2021/07/27 成交 2638.00 漲跌 42.70 漲幅% -1.59% 單–量 0 總量2.74M 2.74M 1(+84.14%) 105% 90% 75% 60% 45% 2019/07 10/01 30% 2020/01 03/02 15% 05/01 07/01 0% 09/01 11/02 2021/01 -15% 03/01 05/03 -30% 」的圖像
1,623
觸及人數
139
互動次數

提高+1.5x

散播分數
無法加強推廣
93
9次分享

留言
分享

回應