分類文章: 選股心法

價值衡量九式之五

發表日期: 2017-06-30

用現金股利折現法算合理價位的缺點在於,對於業績成長股的合理股價,會有低估的現象,結果常會挑不到股票買,只好降低預期報酬率的標準,但這麼做又會挑到一些不適切的股票,所以今天跟大家介紹的是考慮現金股利成長率的現金股利折現法。 我的作法是先計算過去幾年的最低股利成長率,然後把預期報酬率減去這個數字作為折現… 繼續閱讀 »

價值衡量九式之四

發表日期: 2017-06-29

今天跟大家介紹的價值衡量方式,算是反璞歸真,就是市面上存股法的概念,也就是挑出那些配息穩定的公司,給一個希望的年報酬率,然後用折現法算出合理的價值,再跟目前的股價去相比。 舉個例子,如果有一家公司每年都穩定的配兩元現金股利,如果您覺得合理的年報酬率是10%,那麼你心目中這家公司的合理價位就是 2/1… 繼續閱讀 »

價值衡量九式之三

發表日期: 2017-06-28

價值型投資學派,不管用什麼工具,其核心精神都是先算出一家公司的真實價值,再看看跟市價相比是否被嚴重低估,之前兩式跟大家介紹的計算真實價值工具是EV,EBITDA,ROE及PB,第三式來談一下另一個工具: 營收市值比,這個數字在衡量一家公司被購併價值時,有一些實戰上的草根作用。 在談價值型投資時,有一… 繼續閱讀 »

價值衡量九式之二

發表日期: 2017-06-27

要估算一家公司的股價是否合理? 有一個很簡單的算法,那就是如果你用現在的股價去買,預計要多久才能回本? 今天就用股價淨值比跟股東權益報酬率這兩個數字,來跟大家討論這樣的概念 就像下面這張圖,我們如果把股價淨值比當Y軸,股東權益報酬率當X軸,所有的股票在這張圖上,通常會呈現股東權益愈高,股價淨值比愈高… 繼續閱讀 »

價值衡量九式之一

發表日期: 2017-06-26

巴菲特的門徒很多,江湖一般稱為價值投資派,但隨著門下弟子開枝散葉,使用的工具也百花齊放,行情已上萬點,價值派可以用來長線保護短線,未來幾日,跟大家介紹一些價值投資派衡量企業價值的工具,以及這些工具如何寫成程式,今天先跟大家介的是EV/EBITDA這個外資常用的估值工具。 EV是市值+負債-現金,概念… 繼續閱讀 »