股票零成本，年領百萬股利的另類思考
坊間有不少財經媒體及部落客，經常性的鼓吹大家挑定存股，長期投資，最終可以股票零成本，年領百萬股利，或是存對股票每月加薪XX萬。
我一直覺得這樣的操作方式風險大(因為要持有的時間很長)，報酬率不見得比波段操作高(因為資金會被長期綁在績優股上)，特別是在台灣，真的可以長期投資的股票，如台積電，台達電這種表現的，如鳳毛麟角，屈指可數，我今天想介紹的方法比較短線，但資金的用途比較有效率，我把這種方法稱之為”現金股利跳島戰術。
這個方法的步驟如下:
1.尋找高現金股利的股票。
2.在除權前擇機買進。
3.參與除權。
4.除權後待順利填權後即賣出持股，再尋找下一權高現金股利的股票。(或是停損出場)
這樣的操作策略，只要確認投資的標的符合四個條件
1.去年高配息
2.今年營運還會有一定的成長
3.除權前沒有被急拉，甚至有棄權賣壓，預估本益比並不高。
4.大盤沒有慘到整體本益比要大幅下修。
我的想法是，目前財經資訊發達，我們會知道去年某公司賺多少錢，也會知道他們會配多少現金，我們也可以從月營收及毛利率的走勢，以及對上市櫃公司相關新聞及研究報告的閱讀，去研判各家公司能否繳出更好的成績單，這些事情是我們做得來的。
相反的，要去預估一家公司是否可以長期維持一定的成長，這樣的能力，遠超出一般投資者的能力範圍。特別是台灣沒有很大的內銷市場，國際景氣波動太容易影響台灣企業的獲利能力，所以我個人比較不傾向”買定存股”的這種投資策略，不是這方法不好，是大部份的人沒有能力判斷一家公司有多高的護城河，有多高的進入障礙，有多穩健的成長力道，我們都不是巴菲特，我們也沒有生在美國。
基於這樣的思維，我寫了一個選股策略如下:
1.本業持續成長
2.股利政策主要以現金股利為主
3.每股EPS達一定水準
4.本益比低於同業且低於市場平均值
透過這個策略挑出股票，再從除權除息表中查有那些即將除權息，這樣就可以挑出我們要找的股票了。
剩下的就是研判大盤的後市會不會重挫到把整體本益比都往下拉
這個方法的原則是:”高股息且會填息”的，就是我們要參與除息的標的。
用XS寫選股腳本，一共有四個選股條件，其中本業預估EPS，我是用最近四季的營業利益加總當作稅後盈餘，所以跟真正的稅後盈餘會有落差。計算的腳本如下:
input:epsl(3);
setinputname(1,"預估EPS下限");
value3= summation(GetField("營業利益","Q"),4); //單位百萬;
value4= GetField("最新股本");//單位億;
value5= value3/(value4*10);//每股預估EPS
if value5>=epsl
then ret=1;
其餘三個條件，我是訂現金股利佔股利比重大於70%，累計營收年增率大於5%，以及用上面這公式算出來的EPS跟收盤價計算後本益比目前還低於15的。
附圖一就是符合條件的股票，由於營建股每年入帳的金額落差很大，所以在應用上請把營建股濾掉。
各位如果有興趣採取跳島除權策略，可以留意這些標的除權的日期及股價的變化。
不過現在的稅制比較不利於除息，所以所得稅率太高的朋友這方法就不大適用了。