財報分析

By | 2015-03-07

你會看財報的那一項 ?

被突然問到這個問題。

要看是什麼類型的股票。

如果是研發導向的股票,我會看
1.研發費用與同業的比較
2.研發費用與營收的比例
第一項跟同業比起來要夠大,第二項最好能持穩或走高。
IC設計,軟體公司,消費性電子產品,大多屬於這一類。

如果是景氣循環股,我會看
1.每股營收。
2.營益率與同業的比較
第一項是找出景氣復甦時那家公司的EPS可以衝最快
第二項是看那家公司的經營比較精實,成本控制的比較好。
塑化,紡纖,化工,鋼鐵不少股票屬於這一種

如果是資本密集的股票,我會看
1.營收與同業比較
2.折舊與資本支出
第一項是看規模,資本密集的行業有規模經濟,誰規模愈大誰的經營成本就較低。
第二項是看需不需要一直跟股東要錢。

如果是終端消費產品,我會看
1.營收與行銷費用的長期對應趨勢
2.營收年增率之同業比較
第一項是看行銷支出的效益是短期還是長期
第二項是看企業的成長是來自趨勢潮流抑或是來自本身的努力所造成市佔率的提昇。

至於金融股及營建股,要看的數字比較複雜些,未來專章說明

以上大致是我個人的切身經驗。