為什麼要挑小股本但投信外資持續買的股票?

By | 2015-05-16

我們把1504檔上市櫃普通股和加權指數做比較,從下面的圖看到, 今年以來報酬率超過大盤的家數,竟然沒有超過半數!! 只有721檔。這表示:1.有好工具選對股,非常重要!! 2.如果還沒有一套有效的選股法則,買進指數類的基金ETF會是一個可行的替代方案!

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接下來我們再來看看這721檔個股的股本分佈情況,如圖。
橫軸是今年以來報酬比,最大有到3倍以上,深度軸是股本大小。在台灣市場其實絕大多數公司的資本額都不是很大,所以在圖左上角有個集中高峰! 我們拉近一點看,股價有倍數表現的個股,就是我們前幾天說明的,股本幾乎都是在10億以內!

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這個規則是已經確立了,那要怎麼再加強有效度呢?
這次我們訂一個指標來一致化所有的個股,看有什麼特徵?
先把外資和投信今年以來的買賣超金額計算出來(當日均價X買賣超張數),再除上股本大小,用這樣的方試來比較看看法人在推動股價上是不是有幫助?

先看外資的圖,很明顯這個圖有往右邊傾斜的情況,在大部份情況下,外資需要站在買方才會有強大的正向表現,往右上角看去三檔外資強買股,3008 3529 5263 ,股本最大的大立光3008也不過13億! 所以在挑選股票上我們有了一個很明確的規則,股本小加上外資買進金額對股本比要高且持續上升! 這樣贏面就會很大。當然也要看一下圖上最左邊的特例點華亞科(3474),這檔股票外資在5元內已經買了非常大量的部位,所以在一路上升的過程中,都是以10倍的獲利在賣出,所以就形成了外資不斷賣出卻還是有正報酬的情況!
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再看看投信的圖,這個情況就已經不只是傾斜可以形容了! 這已經有明顯的相關性!我們可以看到當投信買賣超金額超過股本大小的時候,(就是橫軸右邊大於1以後),報酬比的散佈點明顯往上提升!! c4
透過分析我們得出這些有利的條件,在往後的選股中,不僅可以提高對”法人買賣”這件事的認知,更可以精確的找到應該設定的值,讓投資變的更專業!!