因著以往投研及操盤的工作經驗，常被問到從基本面怎麼挑出，未來幾年本業表現會不錯的公司，其實以往的那些經驗裡，要寫失敗的經驗，可能會比成功的多很多，在少數的成功經驗裡，我印象很深刻的是，那些進到高成長通道裡的小型股，通常都是在跨過一定的獲利門檻後，開始進到良性循環，營運及股價也都是在過了門檻之後，開始進入令我們投資人感到很舒適的那個階段，這篇文章就是來討論這樣的概念。
上市櫃公司進到良性循環的門檻是什麼呢?
我個人的觀察是三個”2″
每股EPS突破2元
稅後淨利超過2億元
股本小於20億元
另外再加上一個: 公司業態是具有經濟規模的成長型行業。
舉幾個例子，先來看做醫材的邦特，底下是它的EPS與股價對照圖
醫材是個有前景且有經濟規模的行業，邦特一直到2012年之前，本業獲利從未超過2億元，EPS則在2012年正式站上2元，當時的股價不到30元。
2013年對邦特是突破門檻的一年，這一年，營業利益及稅後淨利都突破2億元，EPS是2.71元，股價則站上45元，之後的數字就如上面這張圖，每年營收增加約一億，獲利則增加6000到8000萬，股價也超過150元。
我們從邦特過往的歷史來看，在營到達到五億之前，營業利益差不多是5000萬元左右，到了營收超過七億，獲利在一億多元左右，來回徘徊了五年，等到獲利真的超過兩億元之後，公司的營運開始進到穩定成長的軌道上，市場也開始認可這家公司已經破蛹而出，未來變成漂亮蝴蝶的機率變大，所以給它比較高的PE。
再舉另一個例子
光隆是台灣老牌羽絨業者，這家公司1966年就成立了，1999年才掛牌，但掛牌之後到2011年為止，稅後淨利都一直不到2億元，直到2012年第一次站上兩億元，每股盈餘也第一次站上2元，2012年是光隆這家公司第一次突破雙20的門檻，光隆的股價也從不到20元，到後來幾次站上50元。
我們如果從一家公司的發展歷史來看，”三個2″的門檻是一家公司開始進入正向循環的訊號，因為一家公司從成立到每年賺個一億多，差不多就開始擺脫草創期了，接下來就是要開始找人打架，打贏了，代表夠強，稅後淨利從一億跳到兩億，就是打贏了，如果打輸了，就是繼續練身體，這段期間的策略很重要，但風險也相對大，所以我們做為一個投資人，可以等到獲利確定有兩億，EPS也站上兩元，一切都代表這家公司在他所處的行業，已經是一隻打架雞了再投資它。
為了找出現在市場上有那些公司是未來打架雞候選人，我設了幾個選股條件
根據這些條件，一共挑出來43檔股票
當然這只是初步的篩選，接下來我們應該看看這些公司，是不是符合以下的特徵
1.營運具有經濟規模
2.所屬行業有前瞻性
3.努力經營一段時間了，不是那種在風口上的豬
經過這三個過濾條件，我們就可以挑出一些可以列入觀察名單中的股票，然後再持續追蹤這些公司月營收及財報的數據，以及籌碼面法人的動向，以上差不多就是我以前還在操盤時代，尋找明日之星的方法之一。
當然有些過了門檻的公司，營運還是停滯，但我的經驗是，如果過門檻的原因不是大環境變好，而是自身的競爭力有了明顯提昇，接下來進到成長軌道的機率就會更大。
各位可以自行設一些如毛利率成長之類的條件再來過濾這43檔公司
目前市場上價值型投資的觀念大家比較能接受，但我以往受的訓練是從企業發展過程的角度去挑明日之星的股票，所以如果大家對這方面的議題有興趣，我反而可以聊的會比較多。
