坊間不少文章及書籍在介紹存股等長期投資的概念，往往是拿過往的經營績效來衡量一家公司值不值得長期投資，這當中有一個盲點是，過往的好表現，不見得完全能夠預示未來也能有這樣的好表現，公司所處的行業，如果過往是處於成長中的行業，當產業成長趨近飽和時，公司的業績表現，就可能會走下坡，因此，在尋找長期投資標的時，一定要注意這家公司是不是站在對的趨勢中。
舉個例子，各位請看下圖
上面這張圖裡的股票，都是全球知名，且一向被視為長期投資好標的，但如果五年前長期投資IBM，到現在還在賠錢，如果投資WAL-MART，則獲利約20%，原先表現不錯的Apple ，受到智慧型手機市場飽和的影響，其實最近一年的表現是負的，Google，FB及Amazon，是這五年來報酬率最穩定成長的公司，因為他們一直都站在趨勢上。
這五家公司，如果看過往的數字，其實IBM及Wal-mart都不會比其他三檔差，AMAZON之前都還一直在虧錢，但有沒有站在趨勢上，才是決定能不能長期投資的關鍵。
我挑股票最怕挑到過去表現很好，所以股價便宜不了，但未來沒有站在趨勢上，所以每年表現都不如預期，也不如以往，這種股票我稱之為一路盤跌的績優股。
例如當年的中鋼算是老牌績優股，但自從中國像寶鋼這種鋼鐵廠大肆擴廠之後，中鋼的優勢就會漸漸的消失，再如台泥及亞泥，以前是台灣特許的水泥業，台灣的水泥用量又持續成長，所以一直都是壽險業的好標的，但現在這兩家水泥廠的營運基本上已經跟中國基建比較相關，變成 景氣循環股了。再舉年興紡織為例，這家公司是全球最大的牛仔成衣廠，以前也是長期投資的好標的，但現在機能性紡織品才是年輕人的最愛，牛仔褲是中年人的穿著，年興不再是好的長期投資標的。
什麼叫作在趨勢上呢?
我最愛用產品生命週期的概念來解釋，請看下圖
一般來說，一個產業會歷經導入期，成長期，成熟期到衰退期，在趨勢上就是還處於前兩個階段的產業，例如AMAZON及Google還處於網路雲端服務的成長階段。
長期趨勢的變化，往往是跟社會發展，人口結構，科技的進步有關，例如外食人口的增加，帶動了連鎖速食餐飲的成長，千禧世代的進到職場，帶動了雲端網路服務的發展，在千禧世代以前，如果有家公司說您可以把您的檔案存在千里外一家美國公司的伺服器，您可能打死都不幹，再例如平均年齡的往上提昇，長照產業，醫藥產業每年都能穩定成長，行動支付產業當然是建立在智慧型手機普級化的前提上。
下次看到那些拿過去的數據為基礎，作為長期投資法則的文章時，建議您在根據那些法則挑出股票之後，一定還要考慮企業所處的產業趨勢。
我最愛舉末代武士為例，就算是宮本武藏，當洋槍大炮出現後，劍術再高超的武士，也要緩緩退出歷史舞台。
決定長期投資標的時，一定要記得挑選出來的標的，不要是大環境會處於愈來愈惡劣的惡性循環中。