以前我問過我師兄，長期投資該挑什麼股票，他回我說: 要挑那些就算來了一個資質一般的CEO，營運都OK的公司。這句話我一直記到現在，特別是這些年踫到太多企業因為接班而營運出現落差的公司，我對師兄的敬仰更是有如滔滔江水。
以前師父在教我們選股時，很重視企業的商業模式，他覺得商業模式對了，就不是人治，而是企業因著商業模式而形成的生存機制。
舉個例子，中華電信上市那麼多年，換了多少個董事長，但從來沒有影響中華電信在台灣電信業的地位，原因何在?? 因為他以往的壟斷地位及待遇，吸引了全台灣電信產業裡極優秀的人才，這些人才數十年來已經形成一定的文化，這樣的文化，就算中華電信的CEO換的比衛生紙還快，也不會影響中華電信的營運。
再舉個例子，我們來看可口可樂這家公司，雖然碳酸飲料不在趨勢上，但說到底，想喝可樂的，還是會喝可口可樂，這是一種品牌忠誠及口味的偏好，不管可口可樂的CEO換成誰，這是不會改變的。
所以我們在挑長期投資股票時，最好挑那些CEO換人，營運不會受影響的公司。
反面的例子是蘋果，沒有賈伯斯的蘋果，大家會不會覺得愈來愈推不出令人掉下巴的產品，我這兩天重玩Apple TV，上面的APP跟我一年前看的內容差不了多少，以前賈伯斯在的時候，真要推一個產品，一定有那些與眾不同之處，有那些讓果粉尖叫之處，現在還有嗎??
沒有了賈伯斯的蘋果，跟以前的蘋果，絕對不是同一家公司。
在挑長期投資標的時，不妨問一下自己，如果CEO換人了，這家公司是不是還是同一家公司? 表現會不會跟以前一樣呢?
