資本密集行業,市佔率低的公司,早晚會被淘汰

By | 2015-03-07

小編剛入行當研究員時,師傅教我,資本密集行業,市佔率低的公司,早晚會被淘汰。

因為市佔率低的公司,無法累積夠大的現金流,去加入新一代技術的研發與生產。

這一段話,適用在IC製造,面板製造,LED及太陽能。

以台灣面板廠為例,2008年是台灣面板業淪陷元年,那一年,韓元貶了 67%,台幣只貶了 17%,到了 2008年底,韓國兩家面板廠,在全球市占率已超過50%以上,遙遙領先台灣的34.3%,在一年前,台韓還是五十對五十平分秋色的局面。

這兩年,台廠用力經營中國市場,今年到五月為止,友達與奇美電在中國市占合計52%。奇美電31%、友達21%,LGD與三星合計26%,京東方與華光電合計17.9%。

但從XQ全球贏家的產能預估表來看,中國自家面板廠的產能,今年起大幅拉高。(見附圖) 這是面板廠股價一直破底,說不出口的秘密,等這些產能都量產,良率都拉上來時,台廠的市佔率還要再往下跌。

小編記得師傅的話,資本密集的行業,低市佔率會活不下去。
如果面板業早合併,反傾銷的巨額罰款不會出現,新面板技術的研發可能加速,產能的調配也更有彈性,去年四大面板廠一共虧了 1500億的事情不會發生。

去年有人統計,光3D加太陽能,官股銀行共貸款了 6500億,如果這些公司變成茂德,台灣不會有黃金十年。

面板業淪落到今天這種下場,匯率政策是issue,主事者寧為雞首不為牛後是另一issue。

還來得及,反正大家的股價者很難看了,兩大廠加起來總市值1500億台幣,人家京東方一條八代線就要花1200億台幣了。

如果不合併,世界景氣這樣下去,台灣面板廠被中資低價收購,也就不令人意外了。

小編由衷希望,那一天,永遠不會來。

你可能會有興趣的文章

回應

發表迴響

你的電子郵件位址並不會被公開。 必要欄位標記為 *