葛拉罕的價值投資標的

By | 2018-11-08

巴菲特的老師葛拉罕,曾經訂過一個選股條件 :總市值小於流動資產減總負債的2/3

意思是,如果一家公司股價跌到總市值比流動資產減總負債還低,還且還低了不少,那麼這家公司如果以目前的股價全數買下來,光拿流動資產去還債後,還有剩。

當然如果一家公司股價跌的這麼慘,通常是因為虧錢,市場預先把未來會虧的錢扣掉了。

我實際上去回測這個選股條件在台灣到底靈不靈,結果發現勝率還真的不低,有四戰三勝的戰績。

我寫了一個選股腳本來選符合這個條件的股票

value1=GetField("流動資產","Q");//單位是百萬
value2=GetField("負債總額","Q");//單位是百萬
value3=GetField("總市值","D");//單位是億
if 2*(value1-value2)>3*value3*100
then ret=1;
if value3<>0 then value4=(value1-value2)/(value3*100);
outputfield(1,value4,2,"流動資產減負債佔總市值比");

我拿這個腳本去回測過去十年的歷史數據,出場是設在180天後,回測報告如下

2018110803

十年一共有253個進場機會,其中199次可以獲利出場勝率高達78%,單筆平均報酬率接近六成。

在多頭市場,這樣的標準很難挑到股票,但在空頭市場,這樣的公司就可能出現,所以空頭市場反而應該啟動這個選股策略,以下是目前符合這個策略的股票

2018110804

各位請從中間再去挑您覺得會有東山再起機會的個股,這種股票才是這個策略挑出來的股票裡,真正會讓您賺到大錢的標的。

你可能會有興趣的文章

回應