現股當沖的幾個現象

By | 2017-12-01

這兩日,當沖佔大盤比重創史上最高這件事,備受媒體關注,令人驚訝的是,其實這群當沖客似乎愈來愈厲害,這陣子以來,就算考慮交易成本,也是有可能賺錢,這跟我們一般認知的,當沖是散戶,是輸家這樣的印象天差地遠。從這些數字看來,台股的結構已然出現重大改變,專業交易者佔的交易比重,已經高到不容忽視的水位。

先看一個腳本

 

if symbol="tse.tw" then begin
value1=GetField("現股當沖買進金額");
value2=GetField("現股當沖賣出金額");
value3=value1+value2;//當沖總金額
value4=value2-value1;//當沖獲利金額
if volume<>0
then value5=value3/(volume*2)*100;
plot1(value5,"當沖佔比");
plot2(value4,"當沖損益");
end;

,在這個腳本裡,我把現股當沖買進金額加上賣出金額除以二,算為當沖佔市場總交易比重,把賣出額減去買進金額視為當沖獲利(這裡沒有考慮手續費及稅的issue)畫出來的圖如下

當沖圖

otc的佔比更高

otc當沖佔比

從這張圖來看,會發現,不考慮交易成本,當沖客在大部份的時候是有賺到價差的,也就是說,這些人行情基本是看對的

但如果考慮交易成本,我把腳本改了一下

if symbol="tse.tw" or symbol="otc.tw" then begin
value1=GetField("現股當沖買進金額");
value2=GetField("現股當沖賣出金額");
value3=value1+value2;//當沖總金額
value4=value2-value1-value1*4/10000-value2*4/10000-value2*1.5/1000;//當沖獲利金額
if volume<>0
then value5=value3/(volume*2)*100;
plot1(value5,"當沖佔比");
plot2(value4,"當沖損益");
end;

畫出來的圖就是從賺錢變虧錢

tsethinkcost otcthinkcost

 

但從上面的圖形可以發現,就算考慮到交易成本,當沖者也不像大家所想像的,是看錯認賠用的,是營業員衝量賺退佣用的,這群人的技術在進化中的,從以往一個月只有幾天賺錢,到後來賺錢的機率大增,以昨天為例,昨天指數一路長黑收最低,如果是作先買後賣當沖其實很難賺,但結果昨天當沖獲利卻創歷史新高,前幾次長黑當沖者都虧錢,這次卻是賺大錢,代表這些當沖者在不斷的進化,多頭能作,空頭也能作。

其次是,我如果把證交稅從千分之一點五改成千分之一,則otc過去四個月已有三個月當沖客是賺錢的,這代表券商公會的要求是有數據當基礎的。

不過我寫這一篇不是要來說當沖好棒棒,而是想跟大家提醒說,當沖佔成交量比重從不到一成一路上昇到佔OTC三成以上成交量,佔上市兩成以上成交量,平均算25%好了,根據以往的經驗,國內外法人加起來的成交量大約落在30-35%,兩者合計已經達到六成了,這是台股結構上的根本改變,以目前的數字來看,這些當沖者的技術,資金實力都在進化中,以往我們用價量關係所形塑的交易策略,不見得會適用於現在的市場,特別是那些愈短線的策略,影響可能愈大,這點是我們一定要非常留意的。

 

最後再一次提醒大家,專業當沖族,是市場的新興力量,目前這股力量還在進化中,不管你是不是這群人的一份子,一定要留意他們對市場結構所造成的改變。

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