投資心原則之4~從轉投資看一家公司在想什麼?

By | 2016-12-29

以前帶小兄弟時,常被問到,怎麼判斷一家公司準備往那個方向走? 我都跟他們說,看轉投資,從轉投資的佈局可以看出一家公司在想什麼?  這樣,我們就可以從中找出跟我們理念相近,看法相似的公司來投資。

我畫了一張圖來解釋我的觀點

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從企業生命週期的觀點來看,在成長期的公司,轉投資的情況,通常會是在一到三類,營運的不錯的,會出現第五類,第六類的通常就是開始要找新方向,也代表在原來的方向不是錢賺太多無處花就是已經進入成長的高原期,第三類當公司生意不好的時候,常會出現公司治理的漏洞,至於第四類及第七類,個人良心建議,就避開吧。

舉幾個例子

鴻海去投資夏普,就屬於是第五類,遠東集團去投遠傳是第六類,電子五哥當年去大陸,以及鞋業南向屬於第二類。

我個人挑股票時,會從轉投資的內容觀察老板的品格,搞一堆有的沒有的轉投資的老板,代表對本業不是很重視,對他而言,就是作生意,會賺錢就好,做那一行沒差,這些人也許很會作生意,可是通常賺到的錢,不見得會想到股東的利益。

 

我最愛那種沒有投資公司,沒有非本業的海外控股公司,轉投資都是跟綜效有關,且投資後淨值持續在上昇的公司。

 

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