從類股的輪動,討論台股後市的幾種可能

By | 2015-11-19

從八月底台股反彈以來,幾個指標性的類股,股價表現如下:

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從這張圖我們可以發現幾件事

1.一樣是景氣循環股,面板的反彈力道大於塑化股,塑化股的反彈力道比鋼鐵強。

2.金控股基本上算是最持平的類股

3.生技跟汽車零組件是最近比較強大的類股。

如果我們再看的更細一些,一週來,最強跟最弱的幾個細產業如下

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然後我們再對照今年最強跟最弱的產業

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我們會發現今年的類股輪動有幾個特點

1.手機相關族群最美好的時候過去了。在年度跌幅最大的細產業當中,包括手機股,觸控面板,光學鏡頭,手機零組件,軟板,電池等,都是手機相關的產業。這本是過去幾年最風光的產業,但今年的表現在預告這個產業已經進到成熟期了。

2.安控,LED,數位相機,記憶體模組廠等產業,也明顯進入成熟期了

上面兩類加上雙D,以往佔台股交易比重頗高,當這些產業成熟後,代表這些股票不再屬於成長股,原本駐留的資金,勢必要找新的目標。

3.目前看來,新的目標比較明顯有的兩個族群,一個是生技及製藥,另一個則是汽車零 組件。其餘的,基本上屬於散彈打鳥的題材,資金快進快出。

4.有些今年原本表現亮眼的細產業,如光纖次模組,長纖布,加工絲,都出現漲多後資金的流出。

 

從上述的現象,配合十二月及一月是法人作帳及重新佈局的重要時點,我們不妨來推演幾個可能。

1.美國升息帶動美元走強台幣走貶,那麼以美國為主要市場的外銷傳產股還是主流。

2.美元持平,全球景氣現春意,油價回昇,那麼塑化股會吸走一部份保守型資金。

3.中國車市若回春,汽車零組件產業會仍是穩定上揚的產業

4.如果上述的事情都沒有發生,那麼生技製藥及太陽能,風力發電等,在政治面議題及想像空間的帶動下,繼續成為Party中的焦點,特別是大戶其實以往對生技也很有愛,但這個party等到營運數字公佈時,可能就要唱晚安曲了。

5.至於無人飛機,電動車,物聯網,applewatch,機器人,文創,internet+等等題材,喊歸喊,大資金找不到夠大的地方來駐足。

最後讓大家看一下今天盤中成交值最高的細產業111906

我個人比較覺得明年一年是題材當道,個股個自表演,但輪動會變快的一年。

過去幾年那種有一個航母級產業帶動整個供應鍊的時代結束了

 

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