從半年報看台灣消費趨勢

By | 2016-08-18

半年報陸續公佈中,每次財報公佈時,我總愛從一些民生消費相關公司的數字,來研究台灣消費者的心思動向,這次的半年報裡,我看到了幾個趨勢,來跟大家分享

一,滅頂在持續中

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從上面這張圖我們可以發現,味全受頂新拖累的情況,還在持續中,而且這兩季營年跟去年同期比,都還有很明顯的衰退,本業持續虧損中,唯虧損的金額在縮小中。

二,超商業績,毛利持續改善中。

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如果從營收來看,不管是統一超還是全家,2012到2014其實有些停滯不前,今年又看到往上走的情況,毛利率則一路的上揚,全家的毛利率更是達到37%,顯然便利超商在店裡設坐位,賣咖啡,搶外食市場,這件事是做對了,台灣這股特殊的超商消費文化,目前還嗅得到不斷創新的動能。

三,連鎖餐廳一個市場,各自表述。

之前一度單季虧損的王品,營收及獲利都略有改善,股價也漲了一陣子,但從第二季的財報來看,只能說內部cost down的成績有出來,但來自消費者的回籠潮還有待觀察,所以會看到營業利益有上來,但營收還在低檔區。

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但經營型態類似的瓦城,它的情況就屬於仍在穩定成長的階段

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這行業一般都是第一季及第三季是旺季,第二季及第四季是淡季,特別是第四季最淡,但目前第二季交出來的成績表現比預期的好,不過後頭新的產品線能不能像前幾個那麼好,還需要觀察。

我很留意這個行業,原因在於台灣的店面租金應該下降的壓力會比上昇的可能性大很多,加上愈來愈熱的天氣似乎會把人往有冷氣的商場趕,連鎖餐廳如果做出口碑,是有獨特性的競爭力,這兩家率先在資本市場籌資金的公司中,目前後者算是氣勢如虹,前者 則需要重新贏得消費者的認同。

 

四,電子商務龍頭過的很好,細項就有些掙扎

台灣電子商務四家掛牌公司,情況分兩種,走電視購物跟網購的富邦媒及網家,第二季跟第一季比都是呈現季節性衰退,但跟去年同期還是成長,這兩個龍頭的情況都還在成長軌跡中

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這兩家的獲利跟市場地位,應該是很難撼動了

在細類部份,作線上租屋,寶物等交易媒合的數字科技,營收盈餘表現不差,但成長動能有些停滯,先前的成功模式,複製到人力仲介這個領域,要直接挑戰業界龍頭,難度比較大,不過價格破壞一直是數字的強項,成或敗,還待觀察。

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最後來看商店街

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這家公司在電子商務裡頭是屬於B2B2C,營收成長動能是有些減緩,第二季季節性衰退也合理,這家公司最大的麻煩是毛利率掉的太兇了

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網路開店的商務模式,熱潮過後,需要的是專門店的深耕思維。

 

以上四點是我在看半年報時看到的一些跟消費市場有關的心得,線下經濟感覺要各憑本事,特別是信任感很重要,線上經濟則是大者恆大,還在享受產業成長的紅利。

 

 

 

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