從三歲前的表現看一家企業能長的多高

By | 2015-05-01

台灣的掛牌公司已經超過1500家,什麼樣的股票值得長期持有?
這些年來,我有一個觀察,那就是掛牌前三年營收能穩定成長的公司,比較值得長期觀察。
為什麼這麼說呢? 因為大部份的企業主,在股票要掛牌前,通常會把最美好的一面展現出來,以期謀個高一點的承銷價,從資本市場儘量拿到最多的錢進自己口袋。
但有些企業主,掛牌的原因是因為看到自己所經營的企業,營運已進到爆發性成長的階段,所以透過資本市場募集資金,以便來大幹一場。如果這公司掛牌後真的能夠把募集的資金做有效的應用,讓掛牌後的業績還能連續三年都成長,那就代表這家公司的CEO
1.有眼光,知道自己的企業商業模式已經ok了,可以擴大經營規模。
2.有膽識,勇於在對的時候擴大營運規模。
這樣的CEO就算所處行業成熟了,還是會有機會找到成長的新動力。
附圖裡我列出了寶雅,宏全,聯發科,億光這四家的歷年財務數據,這四家都是在西元2000年前後掛牌的公司,如果我們在十多年前他們掛牌後開始追蹤他們,並且在連三年成長後鎖定他們是值得長期投資的標的,那麼這四家公司都會帶給我們穩定而豊厚的資本報酬,就算中間獲利一度衰退,但你很難得看到這樣的公司營收會有明顯的下滑,因為有眼光又有膽識的企業主會為這些企業尋找一個個新的成長動能。

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