市值超跌股~ 用近八季來自營運的現金流量做衡量標準

By | 2017-05-22

價值型機器人裡有一個選股策略是市值超跌股,它是計算過去兩年共八季,來自營運的現金流量,然後假設未來十年這家公司來自營運的現金流量跟過去兩年一樣,計算出未來這家公司未來十年來自營運的現金流量總和,當總市值扣除股東權益之後,低於這個數字,那就代表這家公司目前的股價可能處於超跌的情況,如果成交量可以從平淡無量中回昇,那就可能是股價平反行情的開始。

以允強為例,如下圖,過去八季的來自營運現金流量是-875+214+406-424+154+80+975+579=11.09億元

2017052201

平均一年來自營運的現金流入是5.5億元,十年就是55億

允強的總市值是99億,股東權益是77億

77億加上55億遠大於99億,表示允強如果未來十年營運可以跟過去兩年的平均水準一樣,現在的股價算是便宜了。

符合這樣情況的公司目前台股有135檔,這個選股機器人會在這些股票成交量從不到一千張增加到超過1500張時通知大家。

底下是上述計算的對應腳本

value1=GetField("來自營運之現金流量","q");//單位百萬
value2=GetField("總市值","D");//單位億
var: nv(0);
input:ratio(50);//總市值是十年營運現金流的的多少百分比
//單位是%
value3=summation(value1,8);//最近八季的營運現金流總和
value4=value3*5;//以最近兩年來推未來十年營運現金流總和
nv=GetField("股東權益總額","Q");//單位百萬
if value2*100-nv<value4*ratio/100
then ret=1;

下面則是無量變有量的腳本

input:v1(1000,"前一根bar成交量");
input:v2(1500,"這根bar成交量");
if trueall(volume[1]<=v1,10) and volume>v2 
then ret=1;

這個選股策略的概念是去找因為短期因素股價下跌,但如果未來長期表現仍能維持以往兩年水準的話,目前股價算委屈了的股票,然後當這些股票無量變有量,代表開始有人逢低介入,這時候機器人就會通知使用者。

 

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