價值衡量九式之四

By | 2017-06-29

今天跟大家介紹的價值衡量方式,算是反璞歸真,就是市面上存股法的概念,也就是挑出那些配息穩定的公司,給一個希望的年報酬率,然後用折現法算出合理的價值,再跟目前的股價去相比。

舉個例子,如果有一家公司每年都穩定的配兩元現金股利,如果您覺得合理的年報酬率是10%,那麼你心目中這家公司的合理價位就是 2/10%=20 元,如果您覺得合理的報酬有5%就很好了,那麼合理的價位就是2/5%=40元。

我根據這樣的精神,寫了一個選股腳本如下:

這個腳本就是把過去五年的平均現金股利當未來的計算基礎,但前提是最近一年的現金股利要比前一年高,然後在給定預期報酬率之後,算出合理的股價,再跟現的收盤價比,算出目前的折價率。

input:r(6,"年預期報酬率單位%");
value1=(GetField("現金股利","Y")+GetField("現金股利","Y")[1]
+GetField("現金股利","Y")[2]+GetField("現金股利","Y")[3]
+GetField("現金股利","Y")[4])/5 ;
if value1>1 then begin
value2=value1/r*100;
if close<>0 then 
value3=(value2-close)/close*100;
if value3>10
and GetField("現金股利","Y")>GetField("現金股利","Y")[1]
then ret=1;
outputfield(1,value3,0,"折價率");
outputfield(2,value1,1,"平均現金股利");
outputfield(3,value2,1,"合理股價");
end;

如果以6%的年預期報酬率來算,以昨天的收盤價為基準,折價幅度超過一成的的股票如下圖

2017062901

這個方法適用的股票,必須是那些獲利穩定度夠高的行業。

 

回應